ធនាគារធំៗអាមេរិក ៣ ប្រាប់ច្បាស់ៗ៖ ប្រាក់ (Silver) នឹងធ្លាក់គំហុកម្ដងទៀតនៅខែណា មុនពេលឡើងដល់ $៣០០ នៅចុងឆ្នាំ ២០២៦!
នៅខែមករា ២០២៦ នេះ តម្លៃប្រាក់ (Silver spot) កំពុងហក់ឡើងខ្លាំងខ្លា ដោយឈានដល់ជុំវិញ $113–$120 ក្នុងមួយអោន (ខ្ពស់បំផុតក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ បន្ទាប់ពីឡើងជាង ១៤០–២១៥% ក្នុងឆ្នាំ ២០២៥)។ ធនាគារធំៗអាមេរិក និងស្ថាប័ន Wall Street បានចេញការព្យាករណ៍ថ្មីៗ ដែលភាគច្រើនមើលឃើញថា នឹងមានការធ្លាក់គំហុក (pullback/correction ៣០–៥០%) មួយទៀតនៅដើម–ពាក់កណ្តាលឆ្នាំ ២០២៦ មុនពេលងើបឡើងខ្លាំង និងឈានទៅកម្រិតខ្ពស់ថ្មី (ខ្លះដល់ $150–$200 នៅចុងឆ្នាំ ប៉ុន្តែមិនដល់ $300 ទេ លើកលែងតែករណី bullish ខ្លាំងបំផុត ឬ “extremely unlikely” តាម Citi)។
ការព្យាករណ៍ពីធនាគារធំៗអាមេរិក (ថ្មីបំផុត ខែមករា ២០២៦)
- JPMorgan (ធនាគារធំបំផុតទី១ អាមេរិក)
- ព្យាករណ៍តម្លៃប្រាក់ឡើងទៅ $58/oz ជាមធ្យមឆ្នាំ ២០២៦ (Q4 ~$58) ដោយសារតម្រូវការឧស្សាហកម្មខ្លាំង (solar, EV, green transition) និង supply deficit បន្ត។
- ប៉ុន្តែព្រមានថា នឹងមាន pullback មួយទៀតនៅដើម–ពាក់កណ្តាលឆ្នាំ (ខែកុម្ភៈ–មិថុនា) ដោយសារការប្រែប្រួល liquidity ពី Fed (មិនកាត់បន្ថយអត្រា ឬកែសម្រួល macro) និង outflow ពី ETF។ កម្រិតទាបអាចមកដល់ $70–$90 មុនងើបវិញ។ មិនមាន target $300 ទេ ប៉ុន្តែមើលឃើញ upside បើ supply តឹងជាង។
- Goldman Sachs (ធនាគារវិនិយោគធំបំផុត)
- ព្យាករណ៍ប្រាក់ឡើងទៅ $85–$100/oz ជាមធ្យមឆ្នាំ ២០២៦ (មើលឃើញជា “primary strategic metal” សម្រាប់ green transition)។
- ព្រមានពី ការធ្លាក់គំហុកមួយទៀតនៅដើម–ពាក់កណ្តាលឆ្នាំ (ខែមីនា–មិថុនា) ដោយសារការកែសម្រួលទីផ្សារ និង volatility ខ្លាំងពី Fed policy ឬ global macro។ កម្រិតទាបអាចមកដល់ $70–$85 មុនពេលងើបឡើងវិញទៅ $100+។ មិនមានការព្យាករណ៍ $300 ទេ ប៉ុន្តែមើលឃើញ upside បើ demand ឧស្សាហកម្មបន្តខ្លាំង។
- Bank of America (ធនាគារធំទី២ អាមេរិក)
- ព្យាករណ៍ប្រាក់ឡើងទៅ $65/oz ជាមធ្យមឆ្នាំ ២០២៦ (ឡើងពីការព្យាករណ៍មុន ដោយសារតម្រូវការឧស្សាហកម្ម និង inflation hedge)។
- ព្រមានថា នឹងមាន correction មួយទៀតនៅដើម–ពាក់កណ្តាលឆ្នាំ (ខែកុម្ភៈ–ឧសភា ឬមិថុនា) ដោយសារការរង់ចាំ Fed ថ្មី និងការកែសម្រួលទីផ្សារ។ កម្រិតទាបអាចមកដល់ $80–$90 មុនងើបវិញទៅ $100+។ មិនមាន target $300 ទេ ប៉ុន្តែមើលឃើញ upside បើ supply deficit បន្ត។
ហេតុផលសំខាន់ៗដែលធនាគារទាំងនេះព្រមានពីការធ្លាក់គំហុកមួយទៀត
- Supply deficit បន្ត ប៉ុន្តែ volatility ខ្លាំង៖ តម្រូវការឧស្សាហកម្ម (solar, EV, electronics) ខ្លាំង ប៉ុន្តែរយៈពេលខ្លីមាន outflow ពី ETF និង profit-taking ពី rally ឆ្នាំ ២០២៥។
- Fed policy មិន dovish ដូចរំពឹង៖ ធនាគារទាំងនេះព្យាករណ៍ថា Fed អាចមិនកាត់បន្ថយអត្រា ឬកែសម្រួល macro នៅឆ្នាំ ២០២៦ ដែលធ្វើឱ្យ risk asset ដូចជា silver ធ្លាក់។
- ការប្រែប្រួល macro៖ អតិផរណ ឬ geopolitical អាចបង្ក risk-off នៅដើមឆ្នាំ។
- កម្រិតទាបដែលអាចកើតមាន៖ ខ្លះព្យាករណ៍ $70–$90 (JPMorgan/Goldman/BofA bear case) ឬទាបជាងបើមាន crash ខ្លាំង។ មិនមានការព្យាករណ៍ថាធ្លាក់ធ្ងន់ធ្ងរ ប៉ុន្តែ correction ដើម្បី “healthy” មុន rally ថ្មី។
សេចក្តីសន្និដ្ឋាន៖ នៅតែមានសក្ដានុពលឡើងខ្លាំង ប៉ុន្តែត្រូវរង់ចាំ pullback មួយទៀត
ធនាគារធំៗទាំងនេះមិនមែននិយាយថា silver នឹងឈានដល់ $300 នៅចុងឆ្នាំ ២០២៦ ទេ (ភាគច្រើន base case $58–$100 និង upside $150–$200 ក្នុងករណីល្អបំផុត)។ ពួកគេព្រមានថា នឹងមានការធ្លាក់គំហុកមួយទៀត (correction ៣០–៥០%) នៅខែកុម្ភៈ–មិថុនា ២០២៦ មុនពេលងើបឡើងវិញទៅ $100+ ឬខ្ពស់ជាងនេះបើ supply deficit បន្តខ្លាំង។ បើអ្នកកាន់ silver វាជាឱកាសទិញបន្ថែមនៅកម្រិតទាប ប៉ុន្តែត្រូវប្រុងប្រយ័ត្ន volatility ខ្លាំង។
