មាសឡើងខ្លាំង សេដ្ឋីជើងចាស់អាមេរិកថា ពេលនេះគួរកាន់មាសឲ្យបានច្រើនជាងពេលណាៗទាំងអស់ ក្រោមហេតុផលមួយចំនួននេះ

តម្លៃមាសបានឡើងខ្លាំងជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ដល់កម្រិតលើសពី ៥,០០០ ដុល្លារ/អោន ក្នុងខែមករា ឆ្នាំ ២០២៦ នេះ ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតគ្រប់ពេល។ សេដ្ឋីជើងចាស់អាមេរិក និងអ្នកវិនិយោគល្បីៗ ដូចជា Ray Dalio (ស្ថាបនិក Bridgewater Associates) បានលើកឡើងថា ពេលនេះគឺជាពេលដែលគួរកាន់មាសឲ្យបានច្រើនជាងពេលណាៗទាំងអស់ ដើម្បីការពារទ្រព្យសម្បត្តិ។ លោក Dalio ណែនាំឲ្យដាក់មាសចន្លោះ ៥-១៥% នៃផលប័ត្រវិនិយោគ ឬកាន់ច្រើនជាងធម្មតា ដោយសារហេតុផលសំខាន់ៗមួយចំនួន។

ហេតុផលសំខាន់ៗដែលសេដ្ឋីជើងចាស់ណែនាំឲ្យកាន់មាសច្រើន

១. ភាពមិនច្បាស់លាស់ផ្នែកភូមិសាស្ត្រនយោបាយ និងសង្គ្រាម សង្គ្រាមនៅអ៊ុយក្រែន ហ្គាហ្សា និងតំបន់មជ្ឈឹមបូព៌ា កំពុងបន្ត រួមទាំងភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្មអាមេរិក-ចិន និងការគំរាមកំហែងពីប្រធានាធិបតី Trump ចំពោះសម្ព័ន្ធមិត្តអឺរ៉ុប (ដូចជាបញ្ហាកោះ Greenland)។ នៅពេលមានភាពវឹកវរ អ្នកវិនិយោគសម្រុកទៅរកទ្រព្យសុវត្ថិភាព (safe-haven) ដែលមាសជាទ្រព្យដែលមិនអាស្រ័យលើរដ្ឋាភិបាល ឬក្រុមហ៊ុនណាមួយ។ មាសគឺជា “ទ្រព្យដែលគ្មាននរណាជំពាក់” (nobody owes you anything)។

២. បំណុលសាធារណៈអាមេរិកកើនខ្លាំង និងការចុះខ្សោយនៃប្រាក់ដុល្លារ បំណុលអាមេរិកបានឡើងដល់ជាង ៣៨ ទ្រីលានដុល្លារ ដែលធ្វើឲ្យទំនុកចិត្តលើប្រាក់ដុល្លារធ្លាក់ចុះ។ ធនាគារកណ្តាលជុំវិញពិភពលោក (ជាពិសេសចិន និងប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍) កំពុងទិញមាសច្រើន ដើម្បីកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកលើដុល្លារ។ លោក Dalio ហៅនេះថា “Capital Wars” ដែលជាការប្រកួតប្រជែងក្នុងការការពារទ្រព្យពីការបំផ្លាញតម្លៃ (debasement) នៃរូបិយប័ណ្ណ។ មាសជួយរក្សាតម្លៃទិញ (purchasing power) បានល្អជាងសន្សំសាច់ប្រាក់ ឬបំណុល។

៣. អតិផរណា និងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ អតិផរណានៅតែខ្ពស់ជាង ២% ហើយ Fed អាចនឹងកាត់អត្រាការប្រាក់បន្ត ដែលធ្វើឲ្យប្រាក់ដុល្លារចុះខ្សោយ និងមាសកើនឡើង។ មាសមិនបង្កើតចំណូល (no cash flow) ដូចភាគហ៊ុន ឬបំណុលទេ ប៉ុន្តែវាជាទ្រព្យដែលការពារប្រឆាំងនឹងអតិផរណា និងការចុះខ្សោយនៃរូបិយប័ណ្ណ។

៤. ការទិញពីធនាគារកណ្តាល និងអ្នកវិនិយោគធំៗ ធនាគារកណ្តាលកំពុងទិញមាសជាកំណត់ ដើម្បីធ្វើឲ្យផលប័ត្ររបស់ខ្លួនចម្រុះ និងការពារប្រឆាំងនឹងការដាក់ទណ្ឌកម្ម (sanctions)។ អ្នកវិនិយោគធំៗដូចជាសេដ្ឋីហុងកុងម្នាក់កំពុងដាក់ ២៥% នៃទ្រព្យក្នុងមាស ដោយសារតែមាសគឺជាទ្រព្យរាងកាយ (physical) ដែលមិនអាចត្រូវបានកក ឬចាប់យកដោយនរណាម្នាក់។

តើគួរធ្វើដូចម្តេច?

សេដ្ឋីជើងចាស់ដូចជា Ray Dalio ណែនាំឲ្យកាន់មាសរាងកាយ (physical gold) ឬតាមរយៈ ETF ដើម្បីការពារទ្រព្យ។ ទោះជាយ៉ាងណា វិនិយោគមាសគឺមានហានិភ័យ ហើយមិនគួរដាក់ទាំងអស់ទេ។ គួរចែកផលប័ត្រឲ្យសមស្រប និងពិគ្រោះជាមួយអ្នកជំនាញហិរញ្ញវត្ថុ។

តម្លៃមាសកំពុងឡើងដោយសារភាពមិនប្រាកដប្រជានៃពិភពលោក ហើយវាអាចបន្តឡើងបន្ថែមទៀត បើស្ថានភាពមិនប្រែប្រួល។ ប៉ុន្តែកុំភ្លេចថា វិនិយោគតែងតែមានហានិភ័យ ហើយអ្វីដែលល្អសម្រាប់សេដ្ឋីមួយរូប មិនចាំបាច់សមស្របសម្រាប់អ្នកទាំងអស់គ្នាទេ។

ប្រភព៖ ផ្សេងៗពី Forbes, Bloomberg, Business Insider, RFI Khmer និងការវិភាគទីផ្សារឆ្នាំ ២០២៦។