តម្លៃមាសបច្ចុប្បន្ន (ខែមេសា ២០២៦) កំពុងស្ថិតនៅជុំវិញ 4,750 ទៅ 4,850 ដុល្លារ ក្នុងមួយអោន (គិតត្រឹមថ្ងៃ២០-២២ ខែមេសា តម្លៃប្រហែល $4,780–$4,800)។ បន្ទាប់ពីឡើងដល់កំពូលខ្ពស់បំផុតជិត $5,600 នៅខែមករា ២០២៦ មាសបានធ្លាក់ចុះជាង ១០-១៣% ក្នុងខែមីនា។
ធនាគារធំៗដូច J.P. Morgan, Wells Fargo និង Goldman Sachs នៅតែមានទស្សនវិស័យ វិជ្ជមានខ្លាំង សម្រាប់ឆ្នាំ២០២៦ ដោយព្យាករណ៍ថា តម្លៃនឹងឈានដល់ $5,400 ទៅ $6,300 នៅចុងឆ្នាំ។ រយៈពេលវែង មានសេណារីយ៉ូ bull case ដែលអាចឡើងដល់ $8,000 ទៅ $8,500 បើការទិញពីវិនិយោគិនឯកជន និងធនាគារកណ្តាលបន្តកើនឡើង។
ប៉ុន្តែ ធនាគារទាំងនេះព្រមានថា ការឡើងថ្លៃមិនមែនជាលីនេអ៊ែរ (linear) ទេ។ នឹងមាន ការធ្លាក់ចុះគំហុក (pullback/correction) ម្តងទៀត ដែលជាឱកាសទិញសម្រាប់វិនិយោគិនវែងឆ្ងាយ។
តារាងសង្ខេបការព្យាករណ៍តម្លៃមាសឆ្នាំ២០២៦ (ដុល្លារ/អោន)
(រូបភាពខាងលើ៖ តារាងប្រៀបធៀបការព្យាករណ៍តម្លៃមាសឆ្នាំ២០២៦ ពីធនាគារធំៗ និងអ្នកវិភាគផ្សេងៗ)
សង្ខេបពីធនាគារ ៣ ធំ៖
- J.P. Morgan — $6,300 (ចុងឆ្នាំ២០២៦) — បានដំឡើងគោលដៅយ៉ាងខ្លាំង ដោយសង្កត់ធ្ងន់លើការទិញពីធនាគារកណ្តាល។ សេណារីយ៉ូវិជ្ជមានអាចឈានដល់ $8,000–$8,500 បើវិនិយោគិនឯកជនបង្កើនការបែងចែកទុនទៅមាសពី ៣% ទៅ ៤.៦%។
- Wells Fargo — $6,100 ទៅ $6,300 — បានដំឡើងគោលដៅយ៉ាងច្រើន ហើយហៅការធ្លាក់ថ្មីៗថា “tactical opportunity” (ឱកាសទិញ)។
- Goldman Sachs — $5,400 — កាន់តែប្រយ័ត្ន ប៉ុន្តែនៅតែរក្សាទស្សនវិស័យវិជ្ជមាន ទោះបីមាសធ្លាក់ជាង ១០% ក្នុងខែមីនា។
(រូបភាពខាងលើ៖ តារាងពាក់ព័ន្ធនឹងការទិញមាសរបស់ធនាគារកណ្តាលសកល ដែលជាកត្តាសំខាន់ជំរុញតម្លៃមាសឡើង)
គំនូសតាងតម្លៃមាសពីឆ្នាំ២០២៤ ដល់ដើម២០២៦ (បង្ហាញការឡើងខ្លាំង និងការធ្លាក់ថ្មីៗ)
(រូបភាពខាងលើ៖ គំនូសតាងបង្ហាញការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងពីឆ្នាំ២០២៥ ដល់ដើម២០២៦ និងការធ្លាក់ចុះបណ្តោះអាសន្ន)
ធនាគារប្រាប់អ្វីអំពីការធ្លាក់គំហុកបន្ទាប់?
ធនាគារទាំងបីមិនបានចង្អុលបង្ហាញ ខែច្បាស់លាស់ (ដូចជា ខែមិថុនា ឬកក្កដា) សម្រាប់ការធ្លាក់ធំម្តងទៀតទេ។ ពួកគេយល់ស្របគ្នាថា៖
- ការធ្លាក់ចុះនឹងកើតឡើងជាប្រចាំ (non-linear rally) ដោយសារការកែតម្រូវទីតាំងវិនិយោគ (positioning washout)។
- ការធ្លាក់ថ្មីៗ (ដូចខែមីនា) គ្រាន់តែជា ឱកាសទិញ មិនមែនជាការបញ្ច្រាស់និន្នាការ (reversal) ទេ។
- កម្រិតជាន់ក្រោម (support) រឹងមាំនៅ $4,400–$4,600 (តាម J.P. Morgan)។
J.P. Morgan និយាយច្បាស់ថា “rally នេះមិនលីនេអ៊ែរ” ហើយនៅតែមានកំណើនខ្លាំងពីការទិញរបស់ធនាគារកណ្តាល និងវិនិយោគិន។
តើមានលទ្ធភាពឡើងដល់ $8,000 នៅចុងឆ្នាំ២០២៦ទេ?
$8,000 គឺជា bull case រយៈពេលវែង (ជាពិសេសពី J.P. Morgan និង Bank of America) បើមានការហូរចូលទុនខ្លាំងពីវិនិយោគិនឯកជន។ សម្រាប់ ចុងឆ្នាំ២០២៦ គោលដៅសំខាន់នៅតែ $5,400 ទៅ $6,300។ ការឡើងដល់ $8,000 ទំនងជាកើតឡើងនៅឆ្នាំ២០២៧ ឬលើសពីនេះ។
គួរធ្វើអ្វី?
- វិនិយោគិនវែងឆ្ងាយ → ទិញនៅពេលធ្លាក់ (buy the dip) គឺជាយុទ្ធសាស្ត្រដែលធនាគារណែនាំ។
- បើកាន់មាសរួច → រក្សាទុក ឬលក់ផ្នែកតូចបើត្រូវការលុយ ប៉ុន្តែកុំលក់ទាំងអស់។
- ហានិភ័យ → បើដុល្លាររឹងមាំ ឬ Fed រក្សាអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ តម្លៃអាចធ្លាក់បន្ថែម។ ការប្រែប្រួលខ្លាំងក្នុងរយៈពេលខ្លីនៅតែមាន។
សេចក្តីសន្និដ្ឋាន
ធនាគារធំៗអាមេរិកដូច J.P. Morgan, Wells Fargo និង Goldman Sachs មិនបានប្រាប់ខែច្បាស់លាស់សម្រាប់ការធ្លាក់គំហុកបន្ទាប់ទេ ប៉ុន្តែពួកគេយល់ស្របថា ការធ្លាក់នឹងកើតឡើង ហើយវាជា ឱកាសទិញ មុនពេលតម្លៃបន្តឡើងខ្ពស់ជាបន្តបន្ទាប់។ សម្រាប់ $8,000 វាជាសេណារីយ៉ូវិជ្ជមានរយៈពេលវែង មិនមែនចុងឆ្នាំ២០២៦ទេ។
ការវិនិយោគមាសត្រូវធ្វើដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ផ្អែកលើស្ថានភាពផ្ទាល់ខ្លួន និងពិគ្រោះជាមួយអ្នកប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុមុនសម្រេចចិត្ត។
ប្រភព៖ J.P. Morgan Global Research, Wells Fargo Investment Institute, Goldman Sachs, Reuters, Bloomberg, National Gold Group, Forbes Advisor (ធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពខែមេសា ២០២៦)។
